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快递行业业绩股价两重天:圆通速递股价腰斩

日期:2011-5-10 9:37:39 人气: 时间:2019-02-26 08:10 来源: 作者:

  
  依据极光大数据的统计,2017年底,网络购物APP浸透率,第一名手机淘宝为53.3%,第二名京东为20.6%,第三名为拼多多,其浸透率为19.4%。
  但是,传统的驱动力正逐步减弱。依据商务部数据,全国电子商务交易额增速,从2015年的37%摆布,下降到2016年的25.5%,2017年继续下降到11.7%。
  “在行业低迷的2017年,快递企业纷纷开设新的网络,进军零担快运行业,把大件重货分流到新网络,而把小件留在快递网络,这样可以增多快递网络的运转效率、盈利才华。”陈辰对时代周报记者说道。




  [摘要]吴平[摘要]来自国家统计局的数据,2013年农村实物产品网络零售额仅为1125亿元,但2017年已经增长近8倍,到达7827亿元,增速到达35%,远超电商行业整体增速的11.7%。2018年1-2月份,快递行业增速呈现反弹。圆通速递(600233.SH)的股价从2016年底的30元之上,连续下跌一年,目前股价腰斩为17元摆布;韵达股份(002120.SZ)尽管增速最高,但股价也处于下跌状态,2016年底为60元之上,目前为47元摆布,同期,申通快递(002468.SZ)从35元跌至25元,顺丰控股(002352.SZ)的股价也始终围绕50元高下颠簸。

  另据阿里巴巴2017年年报,菜鸟网络及其物流竞争搭档,办理的包裹数量总计为166亿个,同期国内快递行业业务量总计为331亿个,阿里系的占比从70%下降到50%摆布。





  淘宝是驱动力的核心。依据阿里巴巴年报显示,几年前,菜鸟网络及其物流竞争搭档办理的包裹数量,占到国内快递行业总业务量的70%摆布;另据国家邮政局的数据,在全国快递业务量中,有70%之上是电商件,也就是说所有的电商件简直都来自阿里系。
  1月7日,圆通速递也发布了新的品牌标识,并划分出三张网络:A网络专注经济型快递业务,B网络负责高品质快递业务,C网络提供重货快运业务。


  进入2018年,快递行业合作格局终于也从阵痛中恢复至安康状态,从无序合作走向集中度提升。



  本文发于 时代周报 ,经云资讯编纂,供行业人士参考。如有侵权,请联络删稿;



  依据国家邮政局的数据,2017年1-2月,行业前八家快递公司,整体增速为30%摆布,剩余快递公司整体增速也濒临30%。随后行业增速一直下行,到了2017年底,行业前八家快递公司整体增速下滑到28%摆布,剩余快递公司整体增速更下滑到5%摆布。
  2018年1月1日,申通快递的零担快运业务正式起网。至此,申通快递构建了三张网络:A网络负责快递,B网络负责零担快运,C网络负责同城配送。




  新兴的网络购物平台正在兴起,并成为驱动快递业的新力量。

  依据上市公司公告,2018年1-2月累计业务量,顺丰控股的同比增速为41%,韵达股份为51%。
  2018年1-2月份,顺丰控股完成业务量为5.88亿票,实现快递收入132.73亿元,同比增长36%;韵达股份完成业务量为6.82亿票,实现快递收入13.78亿元,同比增长39.76%。

  吴平
  “零担快运市场规模凌驾1万亿元,快递行业4900亿元,快递公司进入零担行业,不只可以进步原有快递业务利润率,还可以进入新市场,让业绩连续保持高增长。”陈辰对时代周报记者说道。

  [摘要] 来自国家统计局的数据,2013年农村实物产品网络零售额仅为1125亿元,但2017年已经增长近8倍,到达7827亿元,增速到达35%,远超电商行业整体增速的11.7%。
  依据国家邮政局的数据,快递效劳品牌集中度指数CR8,即前八名快递公司的市场占有率,在2013年前后为79%摆布。尔后,随着快递行业的低价无序合作,CR8在2014年下降到78%摆布,2015年继续下降到77%,2016年下降到最低的76%摆布。
  依据国家邮政局数据,我国规模以上快递企业业务量月度累计同比增速,2011年前后为50%摆布,2013年进一步回升到60%摆布,但在随后的2015年下降到40%摆布;进入2017年,加速滑落,下跌到30%之下,2017年12月,为最低的28%;不过,在2018年2月,却反弹至31.2%。


  “据估算,假如中西部的人均快件量从10件摆布回升到全国的均匀程度,即人均29.24件,则将总计奉献158亿件的快递业务量增量。”陈辰对时代周报记者说道。
  十多年以来,电子商务驱动快递业务量狂飙突进。依据商务部数据,2011年中国电子商务市场交易规模仅为6万亿元,但到了2017年,这个数据已经暴增到29.16万亿元。
  随着集中度提升,龙头公司正占据越来越大的劣势。
  增速反弹
  尽管快递行业已经发生变革,但相关公司的股价却没有太大变动。圆通速递(600233.SH)的股价从2016年底的30元之上,连续下跌一年,目前股价腰斩为17元摆布;韵达股份(002120.SZ)尽管增速最高,但股价也处于下跌状态,2016年底为60元之上,目前为47元摆布,同期,申通快递(002468.SZ)从35元跌至25元,顺丰控股(002352.SZ)的股价也始终围绕50元高下颠簸。
  2018年1-2月份,快递行业增速呈现反弹。其暗地里,是行业驱动力更替,行业合作格局改善。
  2017年10月10日,韵达股份正式启动零担快运业务,新组建的网络招商初步仅两周,就到达1000家加盟商。
  进军零担市场

  但进入2017年以后,随着营业网点租金老本、人工老本上涨等状况呈现,行业运营压力加大,小企业退出,CR8初步反弹,最高到达78%;而在2018年1-2月份,由于春节期间许多快递企业进行经营,CR8进一步进步到80%,回到历史最高点。
  在2018年1-2月的行业反弹当中,龙头公司增速也跨越行业均匀程度。
  来自国家统计局的数据,2013年农村实物产品网络零售额仅为1125亿元,但2017年已经增长近8倍,到达7827亿元,增速到达35%,远超电商行业整体增速的11.7%。

  而早在2016年4月,中通快递就启动了零担快运网络招商,当年8月启动快运网络。也在这一年,顺丰控股推出了重货运输业务,而且当年就实现了23.4亿元的收入,跻身零担快运行业第六名。




  在2017年初,拼多多的浸透率才仅仅是1.4%,但2017年却一骑绝尘,迅速跨越了苏宁易购、天猫、唯品会等;目前,拼多多是除淘宝、京东之外,惟一日新增用户数量破百万的购物APP。
  “此前,市场对于2018年快递行业业务量增速预期仅为22%摆布,但是,没想到拼多多这类新平台呈现,动员小额、多频率的网购增多,从而动员快递业业务量增速反弹到30%摆布。” 陈辰对时代周报记者说,“据估算,拼多多为2018年1-2月行业业务量增速奉献8.8个百分点,2018年全年拼多多将奉献约72亿件快递增量。”

  “公司业绩增长快,但股价下跌,成果就是估值变得十分自制,据大约,申通快递2018年的市盈率仅为17倍摆布,韵达股份为24倍,顺丰控股为44倍。”深圳某公募基金交运行业剖析师陈辰(化名)对时代周报记者说道。

  三通一达深度绑定阿里,投身于菜鸟网络中;圆通速递2015年将17.52%的股权卖给阿里系成本,同年,圆通引进首架货运飞机,起名为“淘宝号”,机身上喷涂着“淘宝网”。
  “此外,此前快递业务量主要集中在东部兴隆地区,西部尽管GDP占全国32%,但是快递业务量却仅占全国的19%摆布,随着农村电商飞速开展,中西部和农村将奉献新需求。”陈辰对时代周报记者说道。


  面向将来,估值回归之后的快递龙头们,纷纷涉足零担快运,寻找新增长点。
  究其起因,是行业暗地里的驱动力在悄悄发生扭转。
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